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白城工地突发坍塌

總之,股市互聯互通效益顯著,進一步擴容可期,港交所將成大贏家。

因此,配合內地財富管理服務需求上升,滬港通、深港通有必要加快擴容步伐,除了一八年四月擴大每日交易額度之外,有關方面宜考慮將兩地更多股份納入滬港通、深港通範圍之內,例如同股不同權股份與中小型股份,令標的股份選擇性更多元。

內地投資者門檻料降事實上,隨着一八年A股入摩指,到今年富時羅素和標普道瓊等指數也納入A股,境外投資者持續大手增持A股,迄今持有A股總值高達一點二二萬億人民幣,可見外資對A股的投資意欲異常高漲,而內地投資者對港股的興趣亦愈來愈大,對比外資增持A股有過之而無不及,這反映內地中等收入群體增加,形成強大的海外資產配置需求,這從滬港通、深港通南向淨資金流入超逾北向淨資金流入可以反映出來。

圖:港股對內地投資者有頗大吸引力,港交所或可彈高

配合理財通適時推出同時,目前內地投資者參與滬港通、深港通,即南向投資港股,要符合至少五十萬元人民幣帳戶餘額的要求,未來逐步降低門檻要求的可能性很大,從而刺激滬港通、深港通南向的成交,推動互聯互通機制從股市複製至其他市場,這亦是配合適時推出的理財通。

從一四年啟動滬港通,到一六年開通深港通,內地與香港股市分別累計錄得接近萬億規模的淨資金流入,對壯大兩地資本市場發展起着積極推動作用,預期股市互聯互通有望進一步擴容,預期兩地市場將有更多股份納入滬港通、深港通範圍以及降低內地投資者參與門檻。

事實上,港股對內地投資者有頗大的吸引力,一方面是H股股價對比A股普遍有約三成折讓,H股估值相對較低;另一方面是港股逐步成為內地創新科技股融資中心,例如騰訊、美團、小米等已在香港上市,在美的中概股如阿里巴巴等股份也陸續在港上市,預期滬港通、深港通南向淨流入資金還有很大增長潛力空間。

換言之,南向淨流入資金更多,扭轉了滬港通、深港股開通初期呈現「北熱南冷」的情況,目前已形成了南北雙向渠道都保持相當熱度。

南向淨流入資金更多二○一四年十一月十七日滬港通啟動,揭開跨市場互聯互通的歷史性一頁,其後在一六年十二月五日再開通深港股,正式全面打通了內地與香港股市的經脈。

根據數據顯示,截至十月底止,滬港通、深港通北向淨流入資金累計達到八千六百億人民幣,而南向淨流入資金則有九千八百七十億港元,約為八千七百億人民幣。

繼阿里巴巴在港第二上市之後,內地亦全面啟動H股全流通,即內資股轉化為H股在境外市場流通,估計涉及的單H股公司股份市值約二萬億港元,透過H股全流通,可解決目前內資股與H股同股同權而不同利的問題,有助內地資本市場改革,推動國企進行混合所有制,而對港股而言則有助增加H股流動性、交易量,吸引更多國際投資者,如再落實股市互聯互通擴容,將有利港股擺脫頹勢,重新再出發。

股市互聯互通機制迄今運作五年,對內地與香港股市壯大發展、吸引更多投資者起着重要推動作用。

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